昨日行情回顧 倫鋁休市

周一LME市場因英國春季銀行假日休市
滬鋁周一偏弱震蕩，長下影小陰K線報收，成交大幅放量。周一鋁價走勢反復，盤初受到地緣問題緩和，供應存在重新增量預期打壓，加之國內社庫意外累增，鋁價出現下探行情，盤中一度由于A股止跌回升提振，鋁價跌勢有所放緩，但進入歐美時段，特朗普再次針對美伊問題釋放積極信號，以及全球最大鋁土礦生產國幾內亞將于6月公布出口管制措施提振，晚間鋁價跳空低開出現探底回升行情，最低價報24210元/噸位置、

現貨消息 25日廣東南儲報價:0#鋁錠(國產)，報24110-24170元/噸，跌60元

庫存數據 22日LME鋁總庫存:339475噸，持平

中線觀點 供應端：國內剛性，海外缺口擴大。國內方面，產能天花板：紅線4500 萬噸，當前運行4492 萬噸（利用率 99.8%），幾乎無新增空間，另外國內暫無大規(guī)模檢修計劃，減量同樣有限，海外方面，中東（核心缺口）：沖突致300 萬噸產能停產（占全球 6%），修復周期12個月以上；巴林、阿聯酋產能受限?；ㄆ祛A測 2026 年全球供應缺口約為 270 萬噸，庫存低位，現貨緊張加劇。
需求方面：出口爆發(fā)，內需邊際修。國內4月鋁材出口59.8 萬噸（同比 + 15.4%，環(huán)比 + 23.3%），創(chuàng) 17 個月新高；前 4 月205.3 萬噸（同比 + 8.9%）。出口利潤豐厚；中東缺口剛性，海外訂單排至 6 月。國內需求淡季不淡，邊際改善，竣工回暖，電網、光伏支架用鋁穩(wěn)定；5 月開工率65%+，環(huán)比回升。
綜合而言，預計外強內弱延續(xù)，國內去庫加速，滬鋁在依托日線級別震蕩區(qū)間下沿支撐回升。

日內行情展望 預計日內鋁價震蕩內震蕩反彈，波動區(qū)間關注24250-24550

支撐 24250、24050、23800

壓力 24440、24550、24730

日內關注點 無