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昨日行情回顧 ：倫鋁報收3391，漲0.24%

周二鋁價呈現(xiàn)探底回升行情，長下影小陰K線報收，最低價報3334美元位置，成交微幅縮量，但依然處于相對高位，該位置上多空分歧較大。市場對于中東供應(yīng)回歸的利空預(yù)期被反復(fù)炒作，周一鋁價大跌，導(dǎo)致周二早盤，鋁價仍有慣性下探表現(xiàn)，但滬鋁跟跌意愿不強，主要由于有消息顯示，廢鋁票點飆升至9.86%，凸顯下游護盤信心，且日內(nèi)LME鋁庫存繼續(xù)錄降，美元指數(shù)沖高回落，帶動鋁價成功在歐盤時段止跌回升，滬鋁方面，隔夜震蕩弱反彈，最高價報23925元/噸位置

現(xiàn)貨消息 ：16日廣東南儲報價:0#鋁錠(國產(chǎn))，報23750-23810/噸，跌350元

庫存數(shù)據(jù) ：16日LME鋁總庫存:318000噸，減1500噸

中線觀點 ：供應(yīng)端：國內(nèi)剛性、海外擾動。國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能4492萬噸、開工率99.5%，受4500萬噸紅線約束，供給剛性極強。幾內(nèi)亞土礦出口管制、氧化鋁價格上漲，疊加中東沖突致385萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，全球供應(yīng)擾動持續(xù)。

需求端：內(nèi)需淡季偏弱，外需與新能源托底。下游龍頭開工率64%，環(huán)比微降，家電排產(chǎn)走弱，傳統(tǒng)地產(chǎn)、建筑需求淡季疲軟。但出口強勁，內(nèi)外價差支撐訂單。新能源車、光伏、儲能等新能源領(lǐng)域用鋁高增，對沖傳統(tǒng)需求下滑，需求韌性凸顯。

庫存數(shù)據(jù)：國內(nèi)持續(xù)去庫、海外極低，結(jié)構(gòu)緊張。國內(nèi)SMM三地鋁錠庫存109.55 萬噸（6月12日），周減1.4萬噸，連續(xù)去庫但仍處同期高位。社會庫存131.2 萬噸，周減6.3 萬噸，去化加快。海外：LME 鋁庫存25.05 萬噸（2025 年 5 月以來最低），現(xiàn)貨緊張持續(xù)。

綜合而言：預(yù)計鋁價延續(xù)震蕩反彈行情。

日內(nèi)行情展望 ：預(yù)計日內(nèi)鋁價震蕩筑底，波動區(qū)間關(guān)注23750-24050

支撐 ：23750、23500、23250

壓力 ：23850、24050、24200

日內(nèi)關(guān)注點 ：美聯(lián)儲利率決議