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昨日行情回顧 ：倫鋁報收35435，漲0.52%

周五鋁價在低位區(qū)間內(nèi)小幅探底回升，長下影小陽K線報收，價格重心微幅上移，但反彈力度不算太強(qiáng)，勉強(qiáng)算是低位反復(fù)，等待中長期均線系統(tǒng)壓力下修，日內(nèi)最高價報3550元/噸位置。后半周時間的有色板塊反彈主要受到美伊局勢緩和因素誘發(fā)，但美伊局勢緩和或?qū)⒂|發(fā)部分中東鋁供應(yīng)恢復(fù)，因此倫鋁整體反彈力度不算太強(qiáng)，且近期出口窗口打開，滬倫比修正，同樣制約倫鋁，而國內(nèi)方面，則由于庫存持續(xù)錄降等利好支撐，走勢明顯強(qiáng)于外盤，滬鋁方面，隔夜偏強(qiáng)震蕩，最高價報24280元。

現(xiàn)貨消息 ：12日廣東南儲報價:0#鋁錠(國產(chǎn))，報24110-24170/噸，漲150元

庫存數(shù)據(jù) ：12日LME鋁總庫存:319925噸，減2075噸

中線觀點 ：供應(yīng)端：國內(nèi)剛性、海外擾動。國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能4492萬噸、開工率99.5%，受4500萬噸紅線約束，供給剛性極強(qiáng)。幾內(nèi)亞土礦出口管制、氧化鋁價格上漲，疊加中東沖突致385萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，全球供應(yīng)擾動持續(xù)。

需求端：內(nèi)需淡季偏弱，外需與新能源托底。下游龍頭開工率64%，環(huán)比微降，家電排產(chǎn)走弱，傳統(tǒng)地產(chǎn)、建筑需求淡季疲軟。但出口強(qiáng)勁，內(nèi)外價差支撐訂單。新能源車、光伏、儲能等新能源領(lǐng)域用鋁高增，對沖傳統(tǒng)需求下滑，需求韌性凸顯。

庫存數(shù)據(jù)：國內(nèi)持續(xù)去庫、海外極低，結(jié)構(gòu)緊張。國內(nèi)SMM三地鋁錠庫存109.55 萬噸（6月12日），周減1.4萬噸，連續(xù)去庫但仍處同期高位。社會庫存131.2 萬噸，周減6.3 萬噸，去化加快。海外：LME 鋁庫存25.05 萬噸（2025 年 5 月以來最低），現(xiàn)貨緊張持續(xù)。

綜合而言：預(yù)計鋁價延續(xù)震蕩反彈行情。

日內(nèi)行情展望 ：預(yù)計日內(nèi)鋁價沖高回落，波動區(qū)間關(guān)注24250-24550

支撐 ：24250、24050、23900

壓力 ：24400、24580、24750

日內(nèi)關(guān)注點 ：庫存數(shù)據(jù)