氧化鋁期貨日內(nèi)延續(xù)夜盤(pán)的大漲走勢(shì)，主力合約報(bào)收2853元/噸，漲5.01%。本輪氧化鋁期價(jià)的大漲主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自幾內(nèi)亞鋁土礦出口管制政策，但氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩難改，上方壓力仍存。

　　
　　消息面幾內(nèi)亞計(jì)劃6月公布鋁土礦出口相關(guān)改革措施，以控制鋁土礦出口量，提振價(jià)格。此外，高昂的海運(yùn)費(fèi)以及雨季的到來(lái)，將影響幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)。礦端擾動(dòng)帶來(lái)空頭集中離場(chǎng)，盤(pán)面漲幅明顯。不過(guò)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口及氧化鋁廠保有較高量級(jí)的鋁土礦庫(kù)存，短期內(nèi)供應(yīng)較難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性短缺。
　　
　　供應(yīng)方面，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，近期有新投產(chǎn)能開(kāi)始產(chǎn)出，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西南寧某新投氧化鋁項(xiàng)目昨日已開(kāi)始出產(chǎn)品，涉及產(chǎn)能約100萬(wàn)噸/年。而需求端受限于電解鋁產(chǎn)能天花板，氧化鋁需求增量有限，供應(yīng)過(guò)剩局面難改。氧化鋁庫(kù)存持續(xù)累積，倉(cāng)單雖出現(xiàn)回落，但仍處于近50萬(wàn)噸級(jí)別的歷史高位區(qū)間，氧化鋁上方壓力仍存。
　　
　　現(xiàn)貨方面，近期氧化鋁價(jià)格持穩(wěn)，Mysteel表示，目前期現(xiàn)商報(bào)價(jià)基本與網(wǎng)價(jià)持平，市場(chǎng)可流通的低價(jià)貨源稀少，導(dǎo)致現(xiàn)貨招標(biāo)成交價(jià)格跌幅收窄。預(yù)計(jì)近期持貨商報(bào)價(jià)維穩(wěn)為主，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢(shì)。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能階段性趨于平穩(wěn)，產(chǎn)量則維持在高位。下游電解鋁產(chǎn)能投放放緩，消費(fèi)增量有限，當(dāng)前供應(yīng)過(guò)剩明顯，庫(kù)存繼續(xù)攀升。幾內(nèi)亞有意控制鋁土礦供應(yīng)量意欲抬高鋁土礦價(jià)格，這或推升氧化鋁生產(chǎn)成本。幾內(nèi)亞政策對(duì)短期盤(pán)面有一定擾動(dòng)，但造成鋁土礦供應(yīng)短缺的可能性小，而且鋁土礦價(jià)格傳統(tǒng)仍需時(shí)間。在供應(yīng)過(guò)剩嚴(yán)重的情況下，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格難有反彈，盤(pán)面或劇烈波動(dòng)，不建議追高。